El Debate Interminable sobre Recesi贸n

Por: Jonathan Heath

Escrito para 鈥淢茅xico, 驴C贸mo Vamos?鈥, en Animal Pol铆tico, 27 de febrero de 2020

Las fechas de inicio y terminaci贸n de las recesiones han sido tema de debate desde hace mucho tiempo, aqu铆 en M茅xico como en la mayor铆a de los pa铆ses. En principio, la discusi贸n deber铆a concentrarse en el 谩mbito acad茅mico mediante definiciones precisas, alimentada con indicadores econ贸micos s贸lidos. Sin embargo, siempre termina contagiada por consideraciones pol铆ticas y muchas veces llegamos a escuchar argumentos nefastos, que no solamente desvirt煤an la discusi贸n, sino que lo trivializa. Esto es muy visible en Twitter, donde encontramos comentarios hirientes y hasta groseros. Para algunos, la negaci贸n de que estamos en una recesi贸n es meramente una postura pol铆tica que busca esconder una realidad, sin importar los datos duros. Para otros, es un debate sin sentido, ya que no importa la 鈥渆tiqueta鈥.

驴Es importante definir correctamente una recesi贸n y puntualizar su existencia? En mi opini贸n, es el equivalente a la importancia que deber铆a dar un m茅dico a distinguir claramente entre catarro, gripe, influenza y neumon铆a. Cada enfermedad tiene cierta dosis de peligro y demanda una atenci贸n distinta. El conocer exactamente donde nos ubicamos en el ciclo econ贸mico no solo permite tomar mejores decisiones de pol铆tica econ贸mica, sino tambi茅n ayuda al empresario a tomar medidas adecuadas en t茅rminos de producci贸n, inventarios y ventas futuras, y al consumidor al enfrentar el mercado laboral y decisiones mayores de compra.

He escrito mucho sobre el tema desde hace varias d茅cadas. Le dediqu茅 un cap铆tulo entero en mi libro 鈥淟o que Indican los Indicadores鈥. La 煤ltima vez fue aqu铆 mismo en Animal Pol铆tico en julio del a帽o pasado. Casi siempre empiezo por recalcar la importancia de conocer y aceptar la definici贸n original de hace casi 100 a帽os y no trivializar el concepto mediante reglas mec谩nicas y medi谩ticas como la existencia de por lo menos un par de trimestres consecutivos con una tasa negativa del PIB.

Una recesi贸n cl谩sica, tal como lo defini贸 el Bur贸 Nacional de Investigaci贸n Econ贸mica (NBER) en Estados Unidos en la d茅cada de los veinte del siglo pasado, es una contracci贸n significativa y generalizada en la actividad econ贸mica, que no solo sea visible en la producci贸n industrial, las ventas al menudeo y el ingreso personal, sino que se extiende a los mercados laborales y cuya duraci贸n sea de por lo menos seis meses. De esta definici贸n, se deriva por lo menos tres caracter铆sticas esenciales: profundidad (significativa), difusi贸n (generalizada) y duraci贸n (por lo menos seis meses). En otras palabras, no es suficiente observar cuatro trimestres consecutivos con tasas de -0.1 por ciento (con la cual se cumple cabalmente con el requisito de duraci贸n), sino tambi茅n se debe considerar si la situaci贸n actual es lo suficientemente generalizada y si la contracci贸n es realmente profunda. En 2019 el PIB disminuy贸 -0.1 por ciento. 驴Clasifica como una contracci贸n profunda? El a帽o pasado, 38 por ciento de los sectores econ贸micos experimentaron tasas negativas, mientras que el mercado laboral no experiment贸 una situaci贸n que pudi茅ramos identificar con una recesi贸n. 驴Conjugan estos datos como una contracci贸n generalizada? Por ejemplo, en 2009 70 por ciento de los sectores sufrieron tasas negativas. Por lo pronto, los datos duros no confirman la existencia actual de una recesi贸n, pero al mismo tiempo, tampoco se帽alan lo contrario. M谩s bien, necesitamos m谩s tiempo para acumular datos al respecto.

Como se puede apreciar, la afirmaci贸n de la existencia de una recesi贸n requiere un an谩lisis mucho m谩s profundo. Ante este reto, en Estados Unidos el NBER estableci贸 en 1978 un comit茅 espec铆fico para establecer las fechas de los picos y valles del ciclo econ贸mico y as铆 precisar los momentos de recesi贸n y expansi贸n en su econom铆a. Posteriormente se conformaron comit茅s similares en Canad谩, Brasil, Jap贸n, Inglaterra, Espa帽a y la Zona Europea. En todos los casos, consisten en expertos sobre el tema que estudian a fondo los indicadores econ贸micos disponibles para determinar si existe una recesi贸n o no y precisar sus fechas de inicio y terminaci贸n. A mediados del a帽o pasado, el INEGI convoc贸 a un grupo t茅cnico para recomendar las bases, reglas y log铆stica para conformar un Comit茅 de Fechado en nuestro pa铆s. Este grupo estudi贸 las experiencias internacionales y analiz贸 las opciones distintas durante siete meses. En enero de este a帽o concluyeron con la recomendaci贸n amplia de que el INEGI convocara y organizara un Comit茅, mientras que formalmente entregaron un estudio al Presidente del INEGI que respalda dicha recomendaci贸n (disponible en la p谩gina del INEGI).

Este comit茅 deber谩 arrancar en unos cuantos meses. Tengo mucha esperanza de que funcione bien y que contribuye s贸lidamente al debate. Estaremos pendientes.


Las opiniones expresadas en este art铆culo son a t铆tulo personal y no reflejan los puntos de vista de ninguna instituci贸n u organizaci贸n con la cual me pudieran identificar. S铆game en Twitter en @jonathanheath54.

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