Hay Pulso

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Hacía fines del año pasado la economía marchaba a un paso lento, caracterizado por desequilibrios fiscal y externo crecientes. A pesar de un ajuste cambiario extraordinario a lo largo de dos años, nuestras exportaciones no crecían. A pesar de un gasto público sin precedente, la inversión pública seguía cayendo (por séptimo año consecutivo) y la deuda pública ya rebasaba 50 por ciento del PIB. Peor aún, tanto la política fiscal como la monetaria se tornaban más y más restrictiva, prometiendo un freno adicional a la actividad económica. La percepción de la situación económica del país reflejaba un pesimismo no visto en mucho tiempo. En ese momento, gana Trump la presidencia de Estados Unidos. En un par de meses vimos cómo se desplomaba el peso junto con la confianza empresarial y del consumidor. Ya con el tipo de cambio tocando 22 pesos por dólar y la confianza del consumidor en mínimos […]

Confianza del Consumidor

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Eduardo Sojo, Presidente del INEGI, nos dijo hace un par de meses que el Indicador de Confianza del Consumidor está por cambiar su forma de presentación. En breve (aunque no sabemos exactamente cuándo), se empezará a divulgar en su forma original, es decir en una escala de 0 a 100, similar a cómo se presentan los indicadores de confianza empresarial. Esto significa que le quitarán la conversión de enero de 2003 igual a 100, para dejar el nivel del indicador en ese mes en 40.885. Significa que el valor reportado de marzo de 2015 (el último dato con que contamos) de 93.1, será realmente 38.5. Encontraremos que el nivel máximo de agosto 2001 será 47.69 y el mínimo registrado en octubre 2009 será 32.61 puntos. En otras palabras, veremos que el Indicador ha variado entre 32.61 y 47.69 en toda su historia (abril 2001 a la fecha), sin haberse situado […]

La Confianza

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En esta ocasión vuelo a tomar un debate que mantengo con el INEGI desde hace más de diez años. Desde abril de 2001, el INEGI levanta cada mes la Encuesta Nacional sobre Confianza del Consumidor (ENCO), a partir del cual se elabora el Indicador de Confianza del Consumidor (ICC). En un principio, la ENCO consistía en ocho preguntas, de las cuales se toman cinco para el cálculo del ICC. A partir de 2003 se extendió la ENCO a 15 preguntas, sin embargo, por razones misteriosos no se divulgan al público las 10 preguntas que no se utilizan en la elaboración del ICC. El ICC es un indicador muy útil para evaluar el sentimiento del consumidor. Aunque no en forma perfecta, sirve para estudiar las posibilidades de que el consumo de los hogares pueda crecer a la par de la economía, o bien, tomará un curso más cauteloso. Se construye mediante […]