Pre-Criterios 2017

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El pasado viernes, 1 de abril, la SHCP divulgó el documento conocido como “Pre-Criterios”, que ofrece un diagnóstico adelantado a los Criterios Generales de Política Económica (CGPE), que el gobierno enviará al Congreso en septiembre junto con el presupuesto de 2017 para su aprobación. El escrito ofrece una actualización de la visión del gobierno para 2016 y un preámbulo a lo que piensa presentar para 2017. Dado que el entorno externo presenta ahora menor dinamismo a lo anticipado hace seis […]

La Decisión de Política Monetaria

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Algunos analistas han señalado que se podría activar un pánico en el mercado si el Banco de México no aumenta su tasa de política monetaria a la par con la Reserva Federal. En su opinión, podría darse una fuga de capitales de tal magnitud que las reservas internacionales y el crédito flexible del FMI podría desaparecer en cuestión de semanas. Sin embargo, un escenario tan extremo es muy poco probable. Para entender el por qué tenemos que entender algunos aspectos […]

La Estrategia de Salida

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Una de las consecuencias más significativas de la gran recesión de 2008-2009 fue el agotamiento de la política fiscal en la mayoría de los países desarrollados y en algunos emergentes. El sobreendeudamiento obligó a muchos países a prácticamente abandonar la política fiscal dejando solo a la política monetaria como instrumento para reactivar sus economías.  Uno de los casos más notorios fue Estados Unidos, que embarcó en una política expansiva sin precedentes, llevando primero su tasa de política monetaria a casi […]

La Intensidad de las Crisis

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La crisis mexicana que se desató en diciembre de 1994 tomó a la gran mayoría de los analistas, economistas y académicos por sorpresa, en especial por su intensidad.  México había negociado exitosamente la deuda externa bajo el Plan Brady en 1989 y en los siguientes cinco años el gobierno saneó las finanzas públicas, disminuyó la inflación a un dígito, se llevaron a cabo reformas estructurales importantes, se instrumentó el Tratado de Libre Comercio de Norte América y se redujo significativamente […]