El INEGI acaba de informar que los indicadores de confianza empresarial entraron todos de nuevo a la zona de pesimismo en noviembre, el 煤ltimo mes del sexenio de EPN. El umbral que separa el optimismo del pesimismo relativo es 50; la confianza empresarial del sector manufacturero se ubic贸 en 49.9, la de comercio en 48.8 y la de construcci贸n en 47.9 puntos. Lo que es notorio es que la confianza de los tres sectores empez贸 el sexenio pasado en niveles elevados, todos en la zona de optimismo. En enero de 2013, la manufacturera estaba en 56.7, mientras que la de comercio y construcci贸n llegaron a sus picos de 58.9 y 55.8, respectivamente, en abril del mismo a帽o.
La historia del sexenio fue muy parecida para los tres sectores. Despu茅s de registrar niveles m谩ximos en 2013, se observaron tendencias declinantes continuas a lo largo del sexenio, entrando a la zona de pesimismo a principios de 2015 y registrando sus niveles m铆nimos a principios de 2017, despu茅s de que el gobierno decret贸 el gasolinazo y se oficializ贸 la llegada de Trump a la presidencia de Estados Unidos. A partir de all铆 hubo una mejor铆a marginal, de tal forma que los empresarios del sector manufacturero manifestaron niveles de confianza que rayaban en el umbral de 50, mientras que los de comercio y la construcci贸n hicieron lo mismo a partir de julio, despu茅s de los resultados del proceso electoral.
La confianza empresarial empezar谩 el nuevo sexenio en niveles muy deteriorados en comparaci贸n al inicio del sexenio anterior. Aunque s铆 se ha observado un ligero deterioro en estos dos 煤ltimos meses, resulta vital subrayar el hecho de que m谩s que por una falta de confianza en el gobierno que arranca, es la culminaci贸n del proceso cumulativo de desconfianza que se gener贸 a lo largo del sexenio anterior. Por ejemplo, la confianza manufacturera disminuy贸 13.6 puntos porcentuales desde su punto m谩ximo del sexenio a su m铆nimo y ahora se ubica 6.8 puntos por debajo del arranque del sexenio anterior. La del comercio disminuy贸 17.9 puntos de su m谩ximo a su m铆nimo y ahora esta 10.1 puntos por abajo del inicio del sexenio de EPN. Por 煤ltimo, la de la construcci贸n cay贸 16.4 puntos en el mismo lapso y ahora su nivel est谩 8.0 puntos por debajo del observado hace seis a帽os.
Los sub铆ndices de estos indicadores de confianza que muestran los niveles m谩s bajos son los relacionados a la percepci贸n empresarial sobre el momento actual para invertir. Por ejemplo, en una escala de 0 (pesimismo total) a 100 (optimismo total), los empresarios del sector comercio reportan un nivel de 24.4, equivalente a 30.7 puntos porcentuales por debajo del inicio del sexenio de EPN.
Otro indicador que mostr贸 un deterioro similar a lo largo del sexenio que acaba de concluir proviene de la pregunta que realiza Banxico en su encuesta mensual a especialistas en econom铆a en torno a si ahora es el momento adecuado para invertir. En noviembre de 2012, 45 por ciento de los encuestados pensaban que era buen momento para invertir, mientras que tan solo 10 por ciento ve铆an que era mal momento. Para la misma pregunta ahora en noviembre de 2018, solo 7 por ciento ven el momento como apropiado para invertir, mientras que 59 por ciento piensan que es mal momento y el 33 por ciento restante no est谩n seguros.
Una de las grandes decepciones del sexenio pasado fue el nivel tan bajo de la inversi贸n fija bruta, tanto del sector privado que estuvo estancado en los 煤ltimos tres a帽os, como del sector p煤blico que mostr贸 una continua ca铆da a帽o tras a帽o a lo largo de los 煤ltimos ocho a帽os. Si el nuevo gobierno quiere que la econom铆a regrese a la senda del crecimiento sostenido, tiene que fomentar la confianza y crear los incentivos adecuados para que la inversi贸n vuelva ser uno de los motores principales de crecimiento. Los empresarios siempre han mostrado mayor optimismo en la situaci贸n econ贸mica de sus empresas que en la del pa铆s en general, seguramente porque sus empresas est谩n directamente bajo su supervisi贸n, mientras que la situaci贸n econ贸mica del pa铆s depende de las pol铆ticas p煤blicas y de un entorno jur铆dico-pol铆tico fuera de su control. Tambi茅n siempre han mostrado los empresarios mucho mayor optimismo en torno al futuro, tanto de su empresa como del pa铆s, en la relaci贸n a su percepci贸n sobre la actualidad. Esto 煤ltimo es quiz谩s lo que el nuevo gobierno deber铆a aprovechar.