El an谩lisis de la coyuntura mensual empieza con algunos indicadores m谩s oportunos y poco a poco se va ampliando al incorporar m谩s informaci贸n seg煤n el calendario de divulgaci贸n de los datos.聽 Uno de los primeros indicadores cuantitativos en un mes dado es la informaci贸n acerca de la balanza comercial.聽 La evoluci贸n de las exportaciones nos dice c贸mo va la demanda externa por nuestros bienes, que es el motor de crecimiento m谩s importante de la econom铆a mexicana.聽 Las importaciones reflejan el dinamismo de la actividad econ贸mica interna.聽 Por 煤ltimo, la balanza comercial es un indicador (de muchos) sobre los flujos de divisas del pa铆s.聽 Por lo mismo, es informaci贸n vital para analizar la marcha de la econom铆a.
La mayor铆a de los indicadores econ贸micos se帽alan una cierta desaceleraci贸n de la actividad econ贸mica en el 煤ltimo trimestre del a帽o pasado.聽 Una de las preocupaciones principales de los analistas es saber si esta desaceleraci贸n va continuar o si s贸lo fue un fen贸meno temporal.聽 El INEGI divulg贸 las cifras de la balanza comercial para enero, que sugiere que la desaceleraci贸n continua, ya que las exportaciones no petroleras disminuyeron 0.94% y las importaciones no petroleras -0.41%, respecto a diciembre.
El mismo d铆a, se dieron a conocer la tasa de desempleo urbano de enero, que fue 5.7%.聽 Aunque fue menor a la de enero de hace un a帽o, las cifras desestacionalizadas se帽alan que fue 0.17 puntos porcentuales superiores a diciembre pasado.聽 Hoy (lunes) conocimos los datos de empleo en el sector manufacturero y se confirma la tendencia negativa que existe desde hace seis meses.
En conjunto, los tres indicadores nos dicen que la desaceleraci贸n (aunque no en forma grave) contin煤a en el primer mes del a帽o.聽 Por lo mismo, tendremos que estar atentos al resto de datos de enero que estar谩n saliendo en las pr贸ximas semanas y las primeras de febrero que saldr谩n en estos d铆as.聽 El jueves (1 de marzo) conoceremos los Indicadores IMEF manufacturero y no manufacturero, mientras que el viernes se divulgar谩n los indicadores que emanan de la encuesta de opini贸n manufacturero.聽 Estos son el 铆ndice de confianza empresarial y el indicador de pedidos manufactureros.
El conjunto de datos que salen en estos dos d铆as son importantes, ya que tienen la virtud no s贸lo de ser muy oportunos, sino tambi茅n de tener la caracter铆stica de adelantados.聽 Esto significa que su desempe帽o en febrero nos debe adelantar la tendencia que deber铆amos esperar en los pr贸ximos meses.聽 Dado que anticipamos que la desaceleraci贸n perdure en el primer trimestre, pero se disipe en el segundo, esta informaci贸n ser谩 vital para ver si podemos continuar con esta hip贸tesis.
El dato de mayor relevancia de Estados Unidos ser谩 la tasa de desempleo de febrero, que conoceremos este viernes.聽 En principio, se espera que contin煤e la mejor铆a que hemos venido observando desde hace ya varios meses.聽 De ser as铆, ser谩 una muy buena se帽al de que la econom铆a norteamericana podr谩 seguir en su trayectoria actual y no caer en una desaceleraci贸n o estancamiento que todav铆a esperan algunos analistas.